
(原標題:美股暴力反彈30%!華爾街空頭連夜改報告,“頑固多頭”逆襲封神)
智通財經(jīng)APP獲悉,當大多華爾街預(yù)測者在4月的恐慌性拋售中轉(zhuǎn)向悲觀時,摩根士丹利的Michael Wilson和前富國證券策略師Christopher Harvey卻逆勢堅守看漲立場。如今,市場證明他們是對的。
自4月拋售潮以來,美國股市幾乎無視美國總統(tǒng)唐納德·特朗普的貿(mào)易戰(zhàn)所帶來的經(jīng)濟風險,反而一路攀升至歷史新高。這一漲勢得益于對人工智能技術(shù)進步的押注以及低于預(yù)期的關(guān)稅稅率。最新一輪上漲的動力源于一份通脹報告,該報告鞏固了美聯(lián)儲將于下個月恢復(fù)降息的預(yù)期。
標普500指數(shù)從4月份的低點上漲了30%,這迫使4月份放棄看漲觀點的賣方策略師再次轉(zhuǎn)變立場,上調(diào)預(yù)測以跟上很少有人預(yù)見到的迅猛漲勢。
Roundhill Investments 首席執(zhí)行官Dave Mazza表示:“當市場消息轉(zhuǎn)為負面時,人們很容易退縮,但這往往是紀律最為重要的時候。優(yōu)秀的策略制定者會相信自己的方法,而非市場的變化無常。而現(xiàn)在,對于那些沒有退縮的人來說,這種紀律顯得非常明智。”
華爾街機構(gòu)反復(fù)調(diào)整對美股的預(yù)測
Wilson堅持12個月標普500指數(shù)的目標位為6500點,略高于該指數(shù)目前的水平,并建議客戶逢低買入。Harvey則維持年終預(yù)測值為7007點,這是華爾街預(yù)測者中最高的預(yù)測值之一,因為他預(yù)計降息和放松監(jiān)管將推動股市上漲。
Harvey上個月在離開富國銀行前表示:“我們已經(jīng)見識過特朗普1.0版了。我們知道他的行事風格——就是全力以赴,然后再收手。此外,基本面仍然良好。”他補充道,這主要歸功于大型科技公司的強大實力。
與此同時,Wilson將自己的樂觀情緒歸因于摩根士丹利的一項情緒指標,該指標在4月7日顯示出“明顯拋售”的現(xiàn)象,此外,每股收益修正廣度大幅回升,該指標衡量上調(diào)而非下調(diào)每股收益預(yù)期的分析師數(shù)量。
Wilson周三表示:“綜合這兩個指標來看,市場反彈勢頭將會相當強勁。我們在最初對2025年的預(yù)測中也預(yù)料到了這次拋售潮——當時預(yù)計新政府會在上半年宣布激進政策。他們確實這么做了,只是動作比我們預(yù)期的更快、更猛烈。"
4月份的股市暴跌動搖了許多年初抱有樂觀預(yù)期的預(yù)測者的信心。去年12月,Bloomberg追蹤的 19位策略師平均預(yù)測今年標普500指數(shù)將上漲13%至6614點。到了5月,這些策略師已將預(yù)期大幅下調(diào)至僅上漲2%,這是自2020年疫情初期以來下調(diào)預(yù)期最快的一次。到了6月,許多人又重新轉(zhuǎn)為看多。周三,標普500指數(shù)收于6466.58點,今年的漲幅達到了10%。
一些知名的多頭,包括BMO Capital Markets策略師Brian Belski和德意志銀行的Binky Chadha,也正確預(yù)測股市將在年底前復(fù)蘇。但即便如此,他們也在4月份做出了調(diào)整,將標普 500指數(shù)的預(yù)測值下調(diào),以反映該指數(shù)因持續(xù)大幅下跌而逼近熊市的態(tài)勢。
此類變化實屬罕見,因為策略師們通常會從長遠角度出發(fā),依靠旨在預(yù)測市場表現(xiàn)的模型來進行分析。然而,在特朗普執(zhí)政期間,這種做法卻屢屢遭遇挫折,因為他頻繁的政策變動不斷改變著市場的前景。
Wilson和Harvey的堅定樂觀態(tài)度如今看來頗具先見之明,尤其是在高盛集團、花旗集團和美國銀行的同行不得不改變他們的前景展望的情況下。
Solus Alternative Asset Management 首席經(jīng)濟學家兼策略師Dan Greenhaus表示:“從自上而下的角度審視風險資產(chǎn)市場時,需要兼顧兩個常常相互沖突的框架:短期波動性和中期基本面。雖然我們常說要忽略前者,但偶爾短期波動會沖擊基本面。能否洞察波動傳導(dǎo)的時機——尤其是判斷何時不會傳導(dǎo)——往往決定著投資者是‘一戰(zhàn)成名’還是‘黯然離場’。"
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