據(jù)新華社報道，美國總統(tǒng)特朗普4月2日在白宮簽署關(guān)于所謂“對等關(guān)稅”的行政令，宣布美國對貿(mào)易伙伴加征10%的“最低基準關(guān)稅”，并對某些貿(mào)易伙伴征收更高關(guān)稅。
4月6日晚間，一批上市公司密集回應(yīng)“對等關(guān)稅”影響。
食品飲料行業(yè)
在中美關(guān)稅政策持續(xù)激烈博弈的背景下，國內(nèi)功能飲料行業(yè)顯現(xiàn)出較強發(fā)展韌性。
東鵬飲料表示，作為國產(chǎn)能量飲料龍頭企業(yè)，公司依托全產(chǎn)業(yè)鏈本土化優(yōu)勢，持續(xù)深化國產(chǎn)替代進程。
據(jù)悉，公司目前主要原料采購及生產(chǎn)基地已實現(xiàn)100%國內(nèi)布局，PET瓶、紙箱等包材供應(yīng)商國產(chǎn)化率為100%。通過自建智能化生產(chǎn)基地和數(shù)字化供應(yīng)鏈體系，關(guān)鍵生產(chǎn)設(shè)備國產(chǎn)替代率近100%，有效抵御外部供應(yīng)鏈波動風(fēng)險。
行業(yè)分析顯示，功能飲料作為民生消費品類，受關(guān)稅政策直接影響有限。隨著“國貨替代”消費趨勢深化，東鵬飲料通過渠道下沉和產(chǎn)品創(chuàng)新，2024年末全國終端網(wǎng)點近400萬家，持續(xù)鞏固本土化競爭優(yōu)勢。
樂惠國際(603076)則表示，公司設(shè)備出口份額占到50%左右，超過90%出口到“一帶一路”等發(fā)展中國家，因此“對等關(guān)稅”對公司幾乎沒有影響。
鋼鐵行業(yè)
多家鋼鐵行業(yè)上市公司表示，由于中國對美國鋼材出口規(guī)模較小，本次加征“對等關(guān)稅”措施對我國鋼材出口到美國幾乎不受影響。雖然從表面上來看，會對我國出口到其它國家、并在其它國家加工后出口到美國的鋼材會帶來一些影響，但在全球鋼材需求韌性的支撐下，這種做法只會調(diào)整貿(mào)易格局，而對我國全年的鋼材出口影響并不大。
“另外，美國加征所謂‘對等關(guān)稅’，會影響國內(nèi)用鋼需求，也會間接影響國內(nèi)鋼材消費總量，而早在3月國家發(fā)展改革委《2025年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃》就已經(jīng)提出2025年要持續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，從供給端入手調(diào)節(jié)鋼材的產(chǎn)銷平衡?！毕嚓P(guān)公司負責(zé)人表示。
該負責(zé)人認為，總體來看，由于國內(nèi)鋼鐵行業(yè)已經(jīng)提前準備好了政策措施，只要控制好供給端，對鋼鐵行業(yè)中長期發(fā)展影響不大。
信息通信行業(yè)
有業(yè)內(nèi)人士認為，包括半導(dǎo)體在內(nèi)的一些商品暫不受本次“對等關(guān)稅”約束，此前美國對原產(chǎn)于中國的半導(dǎo)體產(chǎn)品已按301條款適用50%的關(guān)稅稅率。同時，自2025年4月10日起，中國對原產(chǎn)于美國的所有進口商品在現(xiàn)行適用關(guān)稅稅率基礎(chǔ)上加征34%關(guān)稅。
部分設(shè)計環(huán)節(jié)的公司表示，銷售端來看，因?qū)γ莱隹诒壤桓?，加征關(guān)稅對其直接影響較小，但不排除下游終端客戶受關(guān)稅影響后可能傳導(dǎo)成本壓力，間接影響還有待進一步評估。
從采購端來看，EDA等設(shè)計軟件還需自美國采購，但該部分成本在總成本中占比較小，考慮到晶圓制造等環(huán)節(jié)的國產(chǎn)化程度，總體影響較小。封測環(huán)節(jié)來說，封測環(huán)節(jié)價值在芯片價值中的比重較低，一般原產(chǎn)地的判定依據(jù)不在封測環(huán)節(jié)，301條款對封測企業(yè)的直接影響很小。
華勤技術(shù)相關(guān)負責(zé)人表示，作為全球智能產(chǎn)品ODM龍頭企業(yè)，華勤技術(shù)一直堅持多元化的產(chǎn)品布局與全球化客戶隊列，美國市場銷售占比有限，公司海外業(yè)務(wù)占比在50%左右，但其中直接銷往美國的產(chǎn)品收入占比約10%，總體來看，本輪關(guān)稅調(diào)整對公司的直接影響有限且可控。同時，從業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和流程來看，關(guān)稅是由客戶報關(guān)和承擔(dān)。公司也在密切和客戶保持溝通，關(guān)注對終端市場銷售的影響。
“此外，公司客戶結(jié)構(gòu)多元化，和全球領(lǐng)先的科技公司保持長期、良好的合作粘度，客戶隊列覆蓋三星、聯(lián)想、小米、亞馬遜等全球頭部品牌，廣泛分布在智能終端、AIoT、筆記本電腦、數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)、汽車電子等領(lǐng)域，集中度相對分散，單一市場波動對整體業(yè)務(wù)沖擊較小。”該負責(zé)人表示。
“2024年，公司直接出口銷往美國的產(chǎn)品收入占公司總營收的比例很小，‘對等關(guān)稅’對公司經(jīng)營未造成重大影響。公司會持續(xù)關(guān)注相關(guān)政策變化，研究外部不確定因素對公司造成的可能性影響并通過商務(wù)洽談、海外生產(chǎn)等多種舉措積極應(yīng)對，保障經(jīng)營穩(wěn)健性。”移遠通信(603236)相關(guān)負責(zé)人表示。
新能源、新材料行業(yè)
駱駝股份(601311)表示，公司出口美國的總體規(guī)模較小，影響可控，對公司海外業(yè)務(wù)的影響較小。
據(jù)華懋科技(603306)介紹，公司通過越南工廠向北美市場銷售，2023年、2024年前三季度，公司北美業(yè)務(wù)收入占公司總營收的1.14%、1.22%，占比較小。目前公司的全球化戰(zhàn)略聚焦于東南亞、亞太及歐洲市場，公司越南新工廠預(yù)計于今年二季度正式投產(chǎn)，規(guī)劃產(chǎn)能約20億元，主要目標市場為東南亞、亞太及歐洲等地區(qū)。因此，美國本次加征關(guān)稅政策不會對公司業(yè)務(wù)和經(jīng)營造成重大不利影響。
博威合金(601137)認為，關(guān)于美國此次對全球加征關(guān)稅，新能源業(yè)務(wù)方面，公司在美國建設(shè)的2GW電池片及組件項目，就是從根本上解決美國對海外進口產(chǎn)品加征關(guān)稅的舉措。本次對全球加征關(guān)稅利好公司的美國項目。越南新投3GW電池片擴產(chǎn)項目未來的銷售市場為歐洲、印度市場，與國內(nèi)企業(yè)相比依然有稅費優(yōu)勢可實現(xiàn)正常盈利。新材料業(yè)務(wù)方面，公司越南新材料基地主要銷往東南亞，越南及國內(nèi)部分銷往美國市場的訂單可以通過業(yè)務(wù)設(shè)計來最大可能的減少加征關(guān)稅的影響。
農(nóng)藥化肥行業(yè)
某滬市公司表示，公司主要出口產(chǎn)品為草甘膦，2023年和2024年境外收入占整體營業(yè)收入的占比分別為2.63%和6.74%，無直接向美國出口。
“‘對等關(guān)稅’對公司影響較小，預(yù)計該政策有可能利好相關(guān)產(chǎn)品出口。主要原因在于：根據(jù)公司目前的產(chǎn)品類型和結(jié)構(gòu)，出口產(chǎn)品主要為草甘膦。目前草甘膦主要產(chǎn)能在中國，海外僅有拜耳（孟山都）。美國提高進口關(guān)稅后，因拜耳的區(qū)位優(yōu)勢，其產(chǎn)品在美國的份額會進一步提高，進而因其產(chǎn)能有限導(dǎo)致其他主要消費地區(qū)（南美、歐洲、澳大利亞）的份額出現(xiàn)空缺；另一方面，該政策可能進一步引起國內(nèi)草甘膦廠家提價。二者共振，利好國內(nèi)草甘膦廠家的銷售。”該公司表示。
出版行業(yè)
新華文軒(601811)、鳳凰傳媒(601928)、皖新傳媒(601801)三家出版行業(yè)龍頭公司指出，“對等關(guān)稅”對出版行業(yè)影響極其有限。出版行業(yè)公司主營多為圖書、報刊、電子出版物、教材的出版、發(fā)行和銷售等，主要供應(yīng)商為紙張、紙漿等生產(chǎn)型企業(yè)，主要客戶為政府、國有企事業(yè)單位、中小學(xué)等，基本不存在進出口業(yè)務(wù)。
“公司主營業(yè)務(wù)均在國內(nèi)，原材料紙漿、紙張等也由國內(nèi)企業(yè)供應(yīng)，‘對等關(guān)稅’幾無影響，此輪加征關(guān)稅不影響公司業(yè)績。”三家公司表示。
上海證券報
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